“火药桶”上的油阀：以伊冲突再起，霍尔木兹海峡重回风暴眼

德黑兰与耶路撒冷上空再次被爆炸声笼罩，新一轮的军事打击将中东再次推向冲突的深渊。这场冲突的直接引爆点，是以色列于6月13日凌晨对伊朗发动的大规模空袭。

一时间，“中东火药桶”被彻底点燃，全球能源供应链的神经瞬间绷紧，布伦特原油期货与美国WTI原油期货上周双双录得超过10%的惊人涨幅。周一亚洲早盘，涨势延续，国内原油期货大涨近6%，价格创近两个月新高。

过去5天布伦特原油期货的走势

在伊朗议会国家安全委员会成员伊斯梅尔·库萨里14日通过国家电视台释放信号后，市场的恐慌情绪达到了新的顶点。库萨里宣称，德黑兰正在评估封锁霍尔木兹海峡的可行性。

加密预测平台Polymarket的押注数据显示，投资者对“伊朗封锁霍尔木兹海峡”可能性的判断，从以色列空袭前的24%一度飙升至40%。

霍尔木兹海峡，这条每日输送约2000万桶石油及相关产品、占据全球海运石油贸易量近五分之一的战略水道，再次因地缘政治的动荡成为全球瞩目的焦点。

冲突升级，油价狂飙——霍尔木兹海峡的阴影再现

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对全球原油市场来说，伊朗方面关于可能封锁霍尔木兹海峡的表态，无疑是火上浇油。

华尔街巨头们迅速作出反应：摩根大通将其模型中霍尔木兹海峡被封锁的“最坏情景”发生概率从7%提升至17%，并警告若此情景发生，油价可能飙升至每桶120至130美元；高盛也上调了短期油价预测，并指出在最糟糕情况下油价可能突破100美元大关。

航运市场同样感受到了寒意。英国海上贸易运营局（UKMTO）已向在相关海域作业的海员发出警告。BIMCO首席安全与安保官Jakob Larsen更是直言，以色列、美国和伊朗之间若爆发全面武装冲突，几乎肯定会导致霍尔木兹海峡在短期内被封锁。

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际大宗商品研究室主任王永中在接受《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）采访时指出：“本轮以伊冲突比以往更为激烈，存在升级风险，特别是以色列对伊朗核设施的进一步潜在打击，可能引发更大规模的对抗。”他认为，尽管伊朗可能无法完全封锁霍尔木兹海峡，但其仍有能力通过阻断航道、布设障碍物等方式阻碍航运。

38.9公里宽的“世界油阀”——霍尔木兹海峡为何如此重要？

霍尔木兹海峡，这条位于伊朗与阿曼之间，形如弯弓的狭窄水道，连接着波斯湾与阿曼湾。它全长约150公里，最窄处仅有38.9公里，平均水深70米，最浅处仅10.5米，却承载着全球能源供应的沉重使命，被誉为“世界油阀”“中东油库的总阀门”。

如今，每天有数以百计的油轮穿梭于此，将中东地区生产的“黑色黄金”源源不断地输往世界各地。

地图来源：自然资源部网站

王永中向每经记者阐释了其重要性：“霍尔木兹海峡对全球经济和大宗商品的重要性，体现在石油运输功能上。中东地区石油产量约占全球的40%，其石油出口量更是占到全球出口总量的60%，其中绝大部分都需要通过霍尔木兹海峡运输。该海峡的石油运输量约占全球海运石油贸易总量的20%。”这意味着，一旦霍尔木兹海峡被封锁或其航运受到严重干扰，全球原油供应将骤然减少五分之一，这将直接冲击全球贸易体系和能源供应安全，引发全球性通胀。

他进一步强调，不仅是伊朗，包括沙特阿拉伯、阿联酋在内的主要海湾产油国，其绝大多数的原油出口也高度依赖这条水道。因此，霍尔木兹海峡的正常航运若受到干扰，都将立刻引发全球油价上涨。

据外媒最新数据，每日约有2000万桶石油及相关产品通过霍尔木兹海峡。

对于某些国家而言，霍尔木兹海峡的畅通与否，甚至直接关系到其经济的存亡。国际能源署（IEA）的数据显示，日本高达90%、韩国高达85%的进口原油，都必须经过这条“生命线”。

伊朗的“王牌”还是“双刃剑”？

6月15日凌晨拍摄的伊朗首都德黑兰附近遭以色列袭击起火的储油设施。图片来源：新华社/美联

尽管霍尔木兹海峡的战略地位如此关键，伊朗也曾多次在国际争端中以封锁海峡作为威胁手段，但多数市场观察人士和地区问题专家认为，伊朗真正下决心彻底关闭这条航道的可能性并不大。

华盛顿咨询公司联合创始人Ellen Wald表示，考虑到伊朗的石油基础设施并未直接遭到打击，封锁霍尔木兹海峡阻碍石油通行对伊朗而言“没有净收益”；与此同时，封闭航运致油价上涨，可能会让伊朗的石油客户不满。伊朗可能率先尝到封锁海峡的苦果。

王永中也向每经记者表达了类似的观点：“伊朗采取极端措施完全封锁海峡的可能性相对较低，因为伊朗自身也高度依赖石油出口来维持其经济运行。”

复旦大学中东问题专家张楚楚也认同这点。她表示：“伊朗当前的表态更多还是出于战略威慑的目的。”她从三个层面阐述了其判断依据：

其一，封锁霍尔木兹海峡是一项军事和经济代价都极为高昂的行动。美国已明确表示在此次冲突中将偏袒以色列，一旦伊朗封锁海峡，无异于直接与美国正面对抗。伊朗目前没有能力、也不愿意跟美国去进行对抗。

其二，伊朗经济在多年的制裁下已然十分萧条。如果现在封锁霍尔木兹海峡，意味着它自身的石油都很难往外运输，伤及自身经济。

其三，客观而言，如果伊朗封锁霍尔木兹海峡导致国际油价大幅上涨，实际获益的反而可能是中东地区的其他主要产油国，例如沙特等海湾国家。

根据张楚楚判断，如果伊朗确实想在霍尔木兹海峡地区采取行动，更可能的方式是通过一些低烈度的动作，例如增加特定航线的航行风险，或者是利用代理人支持胡塞武装在其他水域制造混乱，当然这一定也会间接影响霍尔木兹海峡的稳定性。

历史的镜鉴——中东烽火与油价的“宿命轮回”

6月13日，在以色列特拉维夫，以军防空系统拦截伊朗导弹。图片来源：新华社发（贾马尔·阿瓦德摄）

尽管专家们普遍认为伊朗全面封锁霍尔木兹海峡的概率不高，但历史的经验反复提醒着市场：任何关于这条战略水道可能中断的阴影，都足以在全球原油市场掀起惊涛骇浪。

回顾过去数十年，封锁霍尔木兹海峡的威胁，几乎每一次都成功地按下了全球油价的“恐慌按钮”。

2025年2月，在美国重启对伊朗的“极限施压”政策后，伊朗伊斯兰革命卫队司令明确表示，若伊朗石油出口受阻，将关闭霍尔木兹海峡。此言一出，国际油价应声上涨，WTI原油期货和布伦特原油期货均录得近2%的涨幅，亚洲市场的原油期货更是出现恐慌性上涨。

2020年1月，在美国击杀伊朗“圣城旅”指挥官苏莱曼尼后，伊朗誓言报复并暗示可能封锁海峡。事件发生后，WTI原油价格较前一交易日飙升近6%，布伦特原油更是大涨8.7%。

2019年，为抗议美国单方面退出伊核协议并恢复对伊朗制裁，伊朗多次发出封锁霍尔木兹海峡的威胁。当年6月，伊朗在阿曼湾布设水雷并扣押油轮，导致多艘船只遇袭。受此影响，布伦特原油价格一度上涨至每桶62.64美元。

王永中对每经记者强调，如果当前伊朗与以色列的冲突进一步升级，特别是冲突范围波及到霍尔木兹海峡本身，或者影响到其他主要产油国的石油生产设施，那么国际油价很可能在短期内出现大幅上涨。油价上涨的持续性，将主要取决于冲突的烈度、范围以及持续时间。短期内，油价可能因霍尔木兹海峡运力受阻而飙升；但从长期来看，则需要密切关注整个波斯湾地区主要产油国的整体生产和出口情况。

中东的每一次烽火，似乎都与油价的剧烈波动形成了一种难以摆脱的“宿命轮回”。在过去半个世纪，全球共经历了三次重大的石油危机（1973年石油禁运、1979年伊朗伊斯兰革命、1990年海湾战争），每一次危机的共同起点，几乎都是地区性的政治冲突引发了市场对石油供应中断的深切焦虑。

如今，伊朗与以色列之间爆发的正面冲突，是否会不幸成为“第四次石油危机”的导火索？张楚楚认为，短期内以伊冲突的态势仍将持续，双方似乎都无意轻易退让。中东地区的安全形势正在恶化，地缘政治格局也面临着深刻的重构。

上海外国语大学中东研究所助理研究员文少彪在接受每经记者采访时则指出，当前局势直接引发“第四次石油危机”的可能性仍然比较小。他分析称，虽然以伊双方的相互袭击正在加剧本轮冲突的烈度和规模，但一旦霍尔木兹海峡真的遭到封锁，即意味着以色列与伊朗的冲突将扩大为全面战争，这只会加剧地区局势的复杂性和外溢风险，导致全球能源价格和供应链陷入前所未有的紊乱。封锁霍尔木兹海峡的代价越高昂，这种可能性反而就会越小。

他进一步表示，当前国际油价的飙升，更多是由地缘政治风险溢价所推动。未来油价的趋势，将主要取决于以伊冲突的最终烈度、霍尔木兹海峡的实际稳定性以及全球石油市场的供需动态。从中长期看，随着全球经济增速可能放缓、OPEC+成员国潜在的增产意愿，以及新能源替代效应的逐步释放，全球对化石能源的需求预计将逐渐下降，国际油价进入下行通道的可能性或许更大。

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